العبء الاقتصادي الثقيل للحروب التي تقودها إسرائيل

Il ressort que il ressort que القدس — تظهر دليلتان واضحتان من نتائج الانتخابات التشريعية في إسرائيل. أولاً، يجب أن نتوقع عدة أسابيع من المفاوضات السياسية. ثانياً، أياً كان الحكومة التي ستصل إلى السلطة في النهاية، سيتعين عليها البدء في تقدير التكاليف المتزايدة التي تمثلها الحروب التي تشنها إسرائيل اليوم.

رغم أن إسرائيل في حالة حرب منذ أكتوبر 2023، يشير العديد من المراقبين إلى المقاومة الملحوظة لاقتصادها، استناداً إلى ازدهار سوقها المالية وقوة عملتها. ما هو الرأي في ذلك؟ تعتمد الإجابة على هذا السؤال على الطريقة التي نقيم بها التكاليف الاقتصادية للحرب. تُقاس التكاليف الميزانية المباشرة أساساً من خلال زيادة الإنفاق الدفاعي.

ومع ذلك، تدخل تكاليف غير مباشرة، تتجسد في تأثيرها على الدورة الاقتصادية. السجلات التاريخية لا تحتمل الشك: منذ الانتفاضة الأولى في 1987، كل تصعيد كبير في الصراع الإسرائيلي‑الفلسطيني أدى إلى ركود. ارتفع الإنفاق الدفاعي لإسرائيل من حوالي 4.2٪ من الناتج المحلي الإجمالي في 2022 إلى 7.8٪، ما يمثل تكلفة إضافية سنوية تزيد عن 1,600 دولار للفرد.

مولت الحكومة هذه الزيادة عن طريق الاقتراض. منذ برنامج الاستقرار الاقتصادي في 1985، كان العجز الميزاني للإسرائيل منخفضاً نسبياً، بمتوسط حوالي 3٪ من الناتج المحلي الإجمالي، ما حافظ على الدين العام عند حوالي 60٪ من الناتج المحلي الإجمالي. لكن هذا العجز ارتفع من 1.8٪ من الناتج المحلي الإجمالي في 2022 إلى 7.1٪ في 2023، ثم إلى 9٪ في 2024، قبل أن يتراجع إلى 6.5٪ في 2025.

ارتفع إجمالي العجز مقارنة بمتوسطه على المدى الطويل إلى حوالي 13٪ من الناتج المحلي الإجمالي، متجاوزاً بكثير الزيادة في الإنفاق الدفاعي، مما يعكس على الأرجح نفقات أخرى مرتبطة بالحرب، مثل إجلاء مجموعات سكانية كبيرة من المناطق الحدودية، والتي تم تمويلها أيضاً عبر العجز الميزاني. هذا التمويل بالديون يفرض عبئاً ميزانياً للحرب على الأجيال القادمة، مع زيادة العبء بسبب مستوى الفوائد المرتفع. وقد لوحظ هذا الوضع مسبقاً في البلاد خلال السبعينيات، عندما أدت حرب الاستنزاف 1968‑1970 وحرب يوم كيبور 1973 إلى رفع العجز إلى 15٪ من الناتج المحلي الإجمالي.

حتى عام 1980، شهدت إسرائيل ركودين فقط، بفضل نمو اقتصادي سريع في السنوات الأولى للدولة وكذلك الحروب التي خاضتها ضد الجيوش التقليدية لمصر وسوريا والأردن. كان هذا النمو المدعوم يعتمد على استثمارات ضخمة، تحفّز الطلب الكلي وتدعمها زيادة الإنفاق العسكري. انتهت هذه الحروب التقليدية بعد اتفاقية السلام بين إسرائيل ومصر في 1979، حيث لم تعد الدول العربية قادرة على تشكيل تحالف عسكري فعال ضد الدولة العبرية.

انخفض الإنفاق الدفاعي من حوالي 20٪ من الناتج المحلي الإجمالي في 1980 إلى حوالي 5٪ خلال العقد الذي سبق أكتوبر 2023. ومع تراجع الإنفاق العسكري، أصبحت الاقتصاد الإسرائيلي أكثر عرضة للركود. تلت الانتفاضة الأولى الركود في 1989، الذي انتهى بارتفاع الطلب نتيجة وصول ما يقرب من مليون مهاجر من الاتحاد السوفيتي السابق بدءاً من 1990.

أدى اغتيال رئيس الوزراء يتسحاك رابين في 1995 واستئناف الأعمال العدائية مع الفلسطينيين إلى ركود جديد في 1997‑1999. ركود ثالث، وقع بين 2001 و2004، نتج عن الانتفاضة الثانية التي اندلعت في سبتمبر 2000. إذا كانت هذه موجات العنف تميل إلى إحداث ركود، فذلك لأن لا نهاية واضحة لها، ما يزيد من عدم اليقين ويثني الاستثمار.

على عكس الحروب التي تُشن خارج حدود إسرائيل، تؤثر الصراعات مع الفلسطينيين مباشرة على الحياة اليومية للإسرائيليين. يزور المواطنون المراكز التجارية أقل، يؤجلون شراء السلع الدائمة، والسياحة تتأثر. ولا استثناء من ذلك في حرب غزة.

في الربع الرابع من 2023، تراجع الناتج المحلي الإجمالي الإسرائيلي بنسبة 5.4٪. لم يستعد إلى مستواه السابق إلا بعد عام، وظل أقل من اتجاهه طويل الأجل حتى الربع الثاني من 2026 على الأقل. انخفض الناتج المحلي الإجمالي لقطاع الشركات بنسبة 9.9٪ في الربع الرابع من 2023، ولا يزال دون اتجاهه.

كما تراجعت الاستثمارات بنسبة 25٪ بعد أكتوبر 2023، ولم تعُد بعد إلى مستويات ما قبل الحرب. في الوقت نفسه، ارتفع معدل البطالة في إسرائيل بشكل طفيف فقط منذ أكتوبر 2023، وهو ما يُعزى إلى تعبئة حوالي 200,000 من الاحتياطيين — أي 5٪ من القوى العاملة — منذ بداية الحرب. بما أن رواتب الاحتياطيين تُغطى من قبل المعهد الوطني للتأمين، تمكن أصحاب العمل من تجنّب التسريحات رغم انخفاض الطلب.

قد نتوقع أن يؤدي ارتفاع المخاطر في زمن الحرب إلى انخفاض أسعار الأسهم. لكن انخفاض الاستثمارات يقلل من كمية رأس المال في الاقتصاد، ما يعزز العوائد. هذه العوائد تُكافئ المستثمرين على المخاطر المتزايدة التي يتحملونها، ما يفسّر استقرار الأسهم خلال السنوات الثلاث الأخيرة.

لننظر إلى الآثار طويلة الأجل للصراع الإسرائيلي‑العربي على كثافة رأس المال. منذ أكثر من 50 عاماً، يبلغ متوسط نسبة رأس المال إلى الإنتاج في قطاع الشركات الإسرائيلية 1، مقابل 1.6 في الولايات المتحدة. كما أوضح في كتابي الصادر عام 2021، يمكن إرجاع هذا الفارق إلى مخاطر أعلى.

يبلغ العائد الإجمالي لرأس المال في إسرائيل حوالي 33٪، مقابل 21٪ في الولايات المتحدة. وبالتالي، لا يعني ارتفاع أسعار الأسهم في إسرائيل بالضرورة أن الاقتصاد قوي. قد يعكس ذلك ندرة رأس المال، ما يرفع الأرباح.

لفهم أسباب قوة الشيكل، نلقي نظرة على نتيجة أخرى للحرب: زيادة المساعدة الأمريكية لإسرائيل. قبل الحرب، كانت المساعدة السنوية من الولايات المتحدة حوالي 4 مليارات دولار، أي أقل من 1٪ من الناتج المحلي الإجمالي الإسرائيلي. سعت بنك إسرائيل إلى منع ارتفاع قيمة الشيكل من خلال الاحتفاظ باحتياطيات من العملات الأجنبية تمثل حوالي 30٪ من الناتج المحلي الإجمالي.

الحفاظ على هذا النسبة، بينما ينمو الاقتصاد بمعدل متوسط سنوي قدره 3٪، يتطلب شراء دولارات سنويًا يعادل تقريباً ما تقدمه الولايات المتحدة لإسرائيل كدعم عسكري كل عام. ومع ذلك، أدت الحرب إلى زيادة كبيرة في المساعدة الأمريكية. خلال ولايته، وافق الرئيس جو بايدن على مبيعات أسلحة لإسرائيل بقيمة 20 مليار دولار.

كما عزز الرئيس دونالد ترامب الدعم الأمريكي. تضاعفت تدفقات الدولارات إلى إسرائيل بأكثر من الضعف، ما رفع سعر صرف الشيكل. لتقييم الأداء الاقتصادي لإسرائيل خلال السنوات الثلاث الأخيرة، يجب التفكير بما يتجاوز أسعار الأسهم والشيكل وسوق العمل.

تُظهر البيانات المتعلقة بالإنتاج والاستثمار والعمالة الفعلية اقتصاداً يعاني من ركود مطول، كما كان الحال دائماً عندما اشتعل الصراع الإسرائيلي‑الفلسطيني. — جوزيف زيرا، أستاذ اقتصاد متقاعد في الجامعة العبرية في القدس، مؤلف كتاب The Israeli Economy: A Story of Success and Costs (Princeton University Press, 2021). حقوق النشر: Project Syndicate, 2026.

www. project-syndicate. org