موريتانيا : يتسارع الدين، والتنمية تنتظر

Il ressort que «هذه الدول تقترض أكثر، وتدفع أكثر، وفي كثير من الحالات تخصص موارد أقل للتنمية طويلة الأجل»، يلخص هايشان فو، الإحصائية الرئيسية في مجموعة البنك الدولي. يشير التقرير أيضًا إلى فخ خفي: تقلبات أسعار الصرف. أكثر من ربع الزيادة في الدين العام للدول النامية في 2025 ناتج عن ضعف الدولار، ما يرفع قيمة الديون المسماة بعملات أخرى.

بالنسبة للعديد من المقترضين الت concessional، تجاوز هذا التأثير أصل الدين المسترد: ارتفعت ديونهم رغم سدادهم. وفقًا لملف موريتانيا نهاية 2025، بلغ إجمالي الدين الخارجي لموريتانيا 4 607 مليون دولار، بزيادة 3,5 % على أساس سنوي. تقريبًا كل الدين، 4 350 مليون، هو دين عام أو مضمون من الدولة؛ والباقي، 257 مليون، هو دين قصير الأجل.

الدائن | الرصيد نهاية 2025 (مليون دولار) | نسبة الدين العام ---|---|--- صندوق التنمية العربية والاقتصادية والاجتماعية (FADES) | 1 243 | 29 % مؤسسات متعددة الأطراف أخرى | 1 232 | 28 % المملكة العربية السعودية | 646 | 15 % البنك الدولي (IDA) | 531 | 12 % دول ثنائية أخرى | 457 | 11 % الكويت | 239 | 5 % **إجمالي الدين العام والمضمون** | **4 350** | **100 %** المصدر: البنك الدولي، تقرير الدين الدولي 2026، ملف الدولة موريتانيا. أما النسب فتحسنت. يمثل الدين الخارجي 96 % من الصادرات و40 % من الناتج القومي الإجمالي (RNB)، مقارنة بـ 164 % و48 % في المتوسط للمنطقة الأفريقية جنوب الصحراء.

يستهلك سداد الدين 8 % من عائدات الصادرات، مقابل 15 % للمنطقة. في 2025، جميع الالتزامات الموريتانية الجديدة جاءت من الدائنين العامين، بنسبة فائدة 1,5 %، على مدى 23 سنة مع تأجيل سداد لمدة 7 سنوات. لم تقترض نواكشوط أي قرض من الدائنين الخاصين.

تصنف التحليل القائم على الجدوى للـIMF‑البنك الدولي في يونيو 2026 خطر الإفراط في الديون كـ«معتدل». **نقاط عمياء في تقرير مبهر** الالتزام ليس صرفًا ولا نتيجة. يذكر البنك الدولي نفسه أن 3,27 مليار دولار المتراكم ليست تحويلات فورية ولا رصيد دين.

حتى 31 أغسطس 2026، سددت موريتانيا له حوالي 788 مليون دولار ولا يزال عليها 651 مليون. الرصيد، حوالي 1,8 مليار، يجمع بين التبرعات، والمبالغ غير المصروفة أو الملغاة، وتخفيفات الدين بموجب مبادرات PPTE وIADM في العقد الأول من الألفية. هنا يصبح الحساب غير واضح.

كم من الـ1,64 مليار المخصصة منذ 2019 تم صرفها فعليًا؟ أي نسبة هي تبرعات؟ ما المشاريع التي حققت أهدافها؟ يرد الحكومة أن الالتزامات ليست ديونًا. هذا صحيح، لكنه لا يوضح فعاليتها. **دين الـIDA يتصاعد بسرعة** يُظهر التقرير أن الدين تجاه الـIDA بلغ 531 مليون دولار نهاية 2025.

يعلن البنك الدولي عن 651 مليون دولار في 31 أغسطس 2026. إذا كان الرقمان قابلين للمقارنة، فقد ارتفع الرصيد بنحو 120 مليون خلال ثمانية أشهر، أي أكثر من 20 %. نظرًا لأن قروض الـIDA مسماة بحقوق السحب الخاصة (DTS)، فإن ضعف الدولار يساهم في ذلك، لكن الارتفاع يستدعي توضيحًا عامًا.

**التنازل لا يعني مجانية** معدل 1,5 % على 23 سنة يظل سدادًا. وتضاف مخاطر الصرف إلى المعدل: جزء كبير من الدين الموريتاني مستحق لـFADES، والسعودية، والكويت، أو مسمى بـDTS. يُظهر التقرير أن تأثير الصرف تجاوز أصل الدين المسترد في 2025 للعديد من المقترضين الت concessional.

قد يفسر ذلك جزئيًا الزيادة بنسبة 3,5 % في الدين الموريتاني في 2025، دون وجود بيانات رسمية توضح ذلك. **اعتماد مركّز** يمتلك FADES، والسعودية، والكويت معًا ما يقرب من النصف (49 %) من الدين العام الخارجي. هذا التركيز يمنح شروطًا مرنة، لكنه يربط مرونة الميزانية بعدد محدود من الشركاء.

**نسب أفضل، ودين لا ينخفض** يبقى الدين الخارجي لعام 2025 (4 607 مليون) أقل من ما كان عليه في 2015 (4 993 مليون)، وتتحسن النسب. لكن هذا التحسن يعود إلى نمو الصادرات، خاصة التعدين والغاز المستقبلي، وبالتالي إلى أسعار السلع العالمية. يشير كل من الـIMF والبنك الدولي إلى أن خطر «المعتدل» لا يزال معرضًا لصدمات أسعار السلع.

انخفاض الأسعار قد يضعف النسب الحالية بسرعة. **النقاش الحقيقي: المساءلة** موريتانيا ليست في أزمة ديون. تقترض بشروط أكثر ليونة من جيرانها المعرضين للأسواق، وتظل نسبها تحت المتوسط الإقليمي.

لكن سجل الالتزامات القياسي ليس سجلًا للتنمية. أحرزت الحكومة تقدمًا في الشفافية: تقارير الدين أصبحت ربع سنوية، وهناك لجنة وطنية لمراجعة أي قرض غير concessional. يبقى السؤال حول كيفية محاسبة الاستخدام الفعلي للتمويل.

**أربع أسئلة تستدعي إجابة عامة** 1. ما نسبة الـ1,64 مليار المخصصة منذ 2019 التي صُرفت فعليًا، وما نسبة التبرعات؟ 2. لماذا ارتفع الدين تجاه الـIDA من حوالي 531 إلى 651 مليون دولار خلال ثمانية أشهر؟ 3.

ما النتائج القابلة للقياس التي حققتها المشاريع الكبرى في الصحة، والتعليم، والمياه، والعمالة؟ 4. كيف تحمي البلاد نفسها من مخاطر الصرف وتراجع أسعار المعادن، الذهب، والغاز؟ يكتب البنك الدولي نفسه: إدارة الدين بمسؤولية تعطي فرصة للأجيال القادمة. في نواكشوط، ستُقاس هذه المسؤولية ليس بالمبلغ الذي تم الحصول عليه، بل بما يتركه كل دولار مقترض خلفه.