Mauritanie.. hausse du taux d'intérêt à 7,25 % et du réserves obligatoires à 15 %.

Selon les dernières informations, la Banque centrale de Mauritanie a relevé son taux d’intérêt directeur de 50 points de base, passant de 6,75 % à 7,25 %, et a décidé d’augmenter le taux de réserves obligatoires des banques de 8 % à 15 %, dans le cadre d’un durcissement de la politique monétaire visant à contrer l’accélération de l’inflation, qui a atteint 9,3 % en septembre 2026. Le Conseil de politique monétaire, dans un communiqué publié après sa réunion, a indiqué que ces deux décisions visent à contenir les pressions inflationnistes, à ancrer les anticipations de stabilité des prix et à renforcer l’absorption de liquidités bancaires, soulignant que le taux d’intérêt réel, calculé sur la base de l’inflation enregistrée, reste négatif. Le Conseil prévoit que la hausse du taux de réserves obligatoires, de 700 points de base, augmentera les fonds gelés dans les banques d’environ 10,19 milliards d’ouguiya, passant de 11,64 milliards d’ouguiya à près de 21,83 milliards d’ouguiya, en supposant que les dépôts sur lesquels le taux est calculé restent stables.

Il a précisé que l’impact net de la décision sur la liquidité dépendra de l’évolution des dépôts et du réajustement des autres instruments de politique monétaire, notamment les opérations d’open‑market et les facilités bancaires, insistant sur la nécessité de suivre les besoins de liquidité des banques et de surveiller les conditions de crédit afin d’évaluer l’effet combiné des deux mesures. Le Conseil a justifié le durcissement de la politique monétaire par l’accélération de l’inflation à 9,3 % en septembre, dépassant ses prévisions antérieures de 8,2 % pour le même mois, ainsi que par l’apparition d’indicateurs d’une hausse des prix dans des secteurs au‑delà des produits frais et de l’énergie. Il a averti que les risques d’inflation tendent à augmenter, en raison d’une possible hausse des coûts des importations d’énergie et de denrées alimentaires, rappelant que les prévisions antérieures reposaient sur l’hypothèse d’une baisse des prix internationaux et d’une absence de révision des prix du carburant dans les stations, hypothèses affaiblies par la hausse des cours du pétrole.

Le Conseil a choisi d’appliquer les deux décisions de façon progressive, afin d’évaluer leur impact combiné sur les conditions monétaires lors de sa prochaine réunion, tout en continuant de surveiller l’inflation, le crédit, les conditions de financement et le taux de change, et en actualisant ses prévisions en fonction de l’évolution des prix internationaux. Dans le cadre du renforcement des outils de politique monétaire, le Conseil a appelé à un réajustement des opérations d’open‑market, y compris les opérations « SENAD », à la poursuite du développement du marché des changes interbancaires, à la mise en place d’instruments de couverture contre les risques de volatilité de la monnaie, ainsi qu’à la dynamisation du marché secondaire des obligations d’État et à l’allongement de la courbe des rendements. Il a également recommandé le développement d’outils de prévision et d’analyse économique, le renforcement de l’utilisation du modèle de prévision quantitatif (QPM) dans le cadre de l’analyse et des prévisions de politique monétaire (FPAS), ainsi que l’amélioration de la collecte, du suivi et de la validation des données économiques.

La Banque centrale de Mauritanie a réaffirmé son engagement à assurer la stabilité des prix et sa disponibilité à prendre les mesures nécessaires pour maintenir la stabilité des anticipations d’inflation, la stabilité financière et la confiance dans la monnaie nationale.